萝莉 华尔街突发！对冲基金押注 穆迪发出告诫
发布日期：2025-03-18 19:18 点击次数：100
大皆债务压顶萝莉，好意思股小盘股成为市集上最危急的股票？
彭博社汇编的数据炫耀，小盘股罗素2000指数中的公司共合手有8320亿好意思元的债务，其中75%（6240亿好意思元）需要在2029年前进行再融资。
尽管小盘股面前跟以前几十年同样低廉，但华尔街如故不看好该板块。把柄Ned Davis Research的数据，对冲基金在罗素2000期货中的净空头头寸是有纪录以来最大的。
最危急的股票
彭博社最新报谈指出，超6000亿好意思元的债务墙，消散着市集上最危急的股票。彭博社汇编的数据炫耀，小盘股罗素2000指数中的公司共合手有8320亿好意思元的债务，其中75%（6240亿好意思元）需要在2029年前进行再融资。比拟之下，步伐普尔500指数成份股中的公司届时唯有50%的债务到期。
华尔街资深东谈主士、谈富寰宇市集高等多元钞票策略师Marija Veitmane线路：“尽管估值很有劝诱力，但咱们还不会购买，咱们不可爱小盘股，因为它们对经济放缓更敏锐，融资老本更高，利润可能会受到更多挤压。”
终点是较小的公司频频有特别多的浮动利率债务，时常所以贷款的神色，因为它们时常不够大，无法在债券市集上借款。这意味着，在好意思联储加息后不久，他们的利息开销频频会再行设定得更高，而领有固定利率债券债务的大公司可能会恭候更长的技能，利率才会对其假贷老本产生紧要影响。
成都 男同另外，小公司的事迹时常与合座经济情景酌量。因此，跟着经济情景的变化和不笃定性成为咫尺市集的主题，华尔街的专科东谈主士对买入风险最高的股票合手怀疑气魄，即使是在看似低廉的估值下。
苏黎世保障公司首席市集策略师盖伊·米勒（Guy Miller）线路：“畛域更大、质地更高的公司老本更高是有原因的。它们频频在融资方面莫得任何问题，也不太依赖利率策略。”
本年以来，罗素2000指数仅高潮1.6%，蝴蝶谷中文娱因为市集对好意思联储降息的预期已从1月份的6次降至2次，而代表好意思国大盘股的步伐普尔500指数高潮9.5%。自2023年头以来，步伐普尔500指数的涨幅向上36%，是罗素2000指数涨幅的两倍多。
问题在那儿？
投资者从4月底驱动，对股市反弹渊博短缺信心，纷纷涌向所谓的“壮丽七号”科技巨盘，这些科技巨头在经济不笃定期间被觉得更安全，导致彭博“壮丽七号”总答复指数在以前三周高潮了约9%。比拟之下，把柄Ned Davis Research的数据，对冲基金在罗素2000期货中的净空头头寸是有纪录以来最大的。
彭博社指出，小盘股当今的问题是利率和经济的标的，因为通货延伸仍然频年头预期的更合手久。
盈利也无助于小盘股。BI的数据炫耀，罗素2000第一季度的收入仅增长0.3%，而步伐普尔500指数的增长率为4%。好意思国银行的一项分析炫耀，即使利率保合手在面前水平，洽商到近一半的债务是短期或浮动利率，畴昔五年金融部门之外的小盘股生意收入也可能减少32%。
把柄彭博社汇编的数据，小盘股越来越成为赔钱股，罗素2000指数中约42%的公司咫尺盈利智力为负，而20世纪90年代中期这一比例不到20%。Premier Miton US Opportunities基金的基金司理Hugh Grives线路：“罗素的公司质地明显比20年前差，有更多的公司大致上市，但它们从未盈利，也可能永久不会盈利。”
分析东谈主士指出，要是利率在更长技能内督察高位，将对小盘股更为不利，因为这类公司领有更多的债务，更高假贷老本。
穆迪发出告诫
近日，好意思联储多位官员纪律开释信号，暗意好意思联储短期内仍不急于降息。这激发了穆迪首席经济学家马克·赞迪的担忧。赞迪线路，要是好意思联储在畴昔几个月不降息，可能会产生不良轨则。赞迪告诫称，要是好意思联储将利率督察在面前水平，将会增多经济零落的风险，并可能暴裸露金融体系的其他谬误。他指出，由于假贷老本上升导致贷款增长迟缓，好意思国的信贷情景正在受到“侵蚀”，这可能给银行的钞票欠债表带来压力。
谈富寰宇市集高等多元钞票策略师Marija Veitmane也线路，要是好意思联储推迟降息，会对经济产生试验性的不利影响。诚然咫尺经济看似安适，但合手续高利率可能会导致畴昔出现更多经济问题。她预测，要是不进行转机，经济可能无法完毕安适“着陆”，反而可能出现“坠毁”。
好意思联储在5月1日完毕的货币策略会议上通知，将联邦基金利率想象区间督察在5.25%至5.5%之间不变。这是好意思联储自旧年9月以来流畅第六次督察利率不变。
尽管有耐久的经济下行风险告诫，但瞻望好意思联储短期内不太可能减弱货币策略，因为好意思联储官员仍然对通胀速率合手严慎气魄。市集渊博预期不才一次策略会议上，好意思联储将保合手利率不变。把柄芝商所的好意思联储不雅察器具，大多数投资者瞻望本年只会有一到两次降息，这一预期远低于年头时的六次降息预期。
当地技能5月8日萝莉，好意思国波士顿联邦储备银行行长苏珊·柯林斯线路，好意思联储将联邦基金利率督察在高位的技能可能超出预期，以阻碍需求并减轻通胀压力。5月10日，好意思国联邦储备委员会理事米歇尔·鲍曼线路，由于通胀压力合手续存在，好意思联储年内降息并不对适。
